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「168股票配资」25岁创始人上市成亿万富翁,如今华尔街热捧的SPAC到底是什么?

配资平台 股票开户 2021年02月20日

「168股票配资」25岁创始人上市成亿万富翁,如今华尔街热捧的SPAC到底是什么?

作者|狮刀

编辑|及轶嵘

题图|图虫、摄图网

在今年的华尔街上,“纳斯达克”和“纽交所”已成“过去式”,取而代之的是一个不那么熟悉的单词:“SPAC”。

当然,SPAC之所以能火,肯定不是因为大家忽然都开始对金融感兴趣了,原因只有一个:它成为了新的“财富密码”。

创始人已经从中获利。

为自动驾驶汽车生产传感器技术的Luminar通过SPAC上市,该公司现年25岁的创始人兼首席执行官由此成为亿万富翁。

在Wework“折戟”资本市场后,优客工场通过SPAC的方式正式登陆美股,并因此成为“联合办公第一股”。

投资人也开始行动。

亿万富翁投资者BillAckman所创立的SPAC公司Pershing SquareTontine Holdings,公开集资40亿美元,创下SPAC有史而来最大IPO规模。

李泽楷与PayPal联合创办人Peter Thiel各自通过旗下公司,共同投资成立SPAC公司Bridgetown Holdings,于去年10月16日在美国纳斯达克交易所上市,从公开市场集资5.5亿美元,主要投资于东南亚市场的新经济板块。

那么,SPAC到底是什么?它意味着投资还是投机?繁荣的背后,存在哪些不容忽视的风险?

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SPAC关键词:省事

SPAC是美国合法上市方式之一,是英文 Special Purpose Acquisition Company 的简称,中文译为“特殊目的收购公司”。

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通常,SPAC由共同基金、对冲基金等募集资金而上市,只处理现金业务,没有任何其他业务。

上市后的主要任务就是寻找一家有着高成长发展前景的非上市公司与其合并,使新的组合获得融资并上市。若24个月内没有完成并购,那么这家SPAC就将面临清盘,将所有托管账户内的资金附带利息100%归还给投资者。

所以,SPAC和“借壳”还不一样。“借壳上市”中的壳公司通常是有实际业务、但因经营不善而有退市意愿的上市公司,SPAC从成立之初就是给别人上市省时间用的。

由于不需要有什么实体业务,所以成立SPAC的过程非常简单,而且费用很低。仅需25,000美元,即可成立一个空壳SPAC。注册地一般在美国特拉华州,当然,出于税务因素及SPAC并购交易的便利,SPAC也可在美国境外注册,例如开曼群岛。

SPAC成立3-4周之后就可以向美国证券交易委员会(SEC)提交上市申请。通过SEC审批后15日内,SPAC即可完成上市。

在上市程序这块,SPAC上市与一般公司上市基本相同,需要首先向美国证券交易委员会(SEC)备案,在通过SEC审核后,进行路演并最终以包销的方式公开发售。

SPAC上市的相关费用(包括承销商费用)由SPAC的发起人支付。承销商的费用通常为SPAC上市募集资金总额的5.5%。其中2%需要在SPAC上市时支付,其余3.5%则在SPAC并购交易交割时支付。

由于SPAC为新成立的空壳公司,不存在需要披露的历史财务报表或资产,且需要披露的潜在风险事项很少,SPAC的申请上市登记表通常较为格式化,仅包含一般性语言及董事与高管简历。因此,SEC对于SPAC的申请上市登记表审核意见通常较少,通过SEC审核的时间较快。

总结下来,SPAC就是一个已经上市的,没有任何业务的现金主体,它的存在,是帮那些想上市的公司省钱、省流程、并保证上市的确定性。

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SPAC的风险:审核不严

SPAC看似优点多,但优点都是针对公司和投资机构的,对于普通大众投资者来说,风险绝对不小。

首先,SPAC上市时只有现金,没有任何实体业务,更没有任何业绩纪录可作参考,所以大众想要投资,只能根据公司背景和管理团队过往业绩来评估投资价值,简单来说就是对亿万富豪和明星投资团队的信赖。

标签: 上市   亿万   富翁   如今   热捧   华尔街   25岁   SPA   创始人